Tehnologie

5 predicții Apple făcute de Carl Icahn

Ce Film Să Vezi?
 
(Fotografie de Michael Nagle / Getty Images)

Michael Nagle / Getty Images

Investitorul activist Carl Icahn îl împinge din nou pe CEO-ul Apple, Tim Cook, să extindă programul de răscumpărare a acțiunilor companiei într-un efort de a corecta ceea ce el a caracterizat drept „o subevaluare masivă a Apple pe piața actuală”. Într-un scrisoare deschisă publicat pe site-ul său de acționari Square Table, Icahn a menționat că compania avea o „lichiditate excesivă de 133 miliarde dolari în numerar net” și a cerut lui Cook și restului consiliului de administrație Apple să facă o ofertă de licitație pentru „a accelera și a crește în mod semnificativ magnitudinea răscumpărărilor de acțiuni . ” De asemenea, s-a oferit să se abțină de la licitația propriilor acțiuni dacă Apple a consumat vreo ofertă pentru a „difuza preventiv orice critică cinică”.

Cea mai recentă presiune a lui Icahn pentru ca Apple să restituie mai mulți bani acționarilor prin extinderea programului său de răscumpărare a acțiunilor, este o campanie similară pe care a întreprins-o anul trecut. În septembrie anul trecut, Icahn a declarat în mod repetat mass-media că acțiunile ar putea tranzacționa la 700 USD pe acțiune dacă Apple ar finanța o răscumpărare de acțiuni de 150 miliarde USD. Cu toate acestea, Icahn în cele din urmă a renunțat la propunerea de răscumpărare după ce Cook a dezvăluit că compania avea răscumpărate de 14 miliarde de dolari propriilor acțiuni într-un interviu cu The Wall Street Journal în februarie 2014. În august 2014, prețul acțiunilor Apple a depășit pragul de 100 USD, care ar fi echivalentul a 700 USD în termeni ajustați pe despărțire. (Acțiunile Apple au suferit o împărțire de șapte la unu în iunie 2014.)

În timp ce cererea lui Icahn ca Apple să răscumpere mai multe acțiuni proprii nu este deloc neobișnuită, scrisoarea deschisă recentă a investitorului miliardar a inclus, de asemenea, mai multe previziuni surprinzătoare despre produsele Apple și despre ceea ce crede el că va realiza compania în următorii câțiva ani. Inutil să spun că nu lipsesc analiștii și experții care vor cântări cu previziuni despre viitorul Apple, iar previziunile lor ar trebui luate întotdeauna cu un bob de sare. Pe de altă parte, trebuie remarcat faptul că Icahn a evaluat acțiunile Apple ca fiind subevaluate acum mai bine de un an iar prețul actual pare să-și confirme previziunea. Icahn a citat, de asemenea, posibilitatea unui ceas inteligent Apple și a unui sistem de plăți mobile într-un scrisoare deschisă către acționari în ianuarie 2014, cu mult înainte ca ambele produse să fie confirmate de Apple în septembrie. Având în vedere acest lucru, iată alte cinci lucruri pe care Carl Icahn le vede acum în viitorul Apple.

CEO-ul Apple, Tim Cook, prezintă noul iPhone 6 și Apple Watch în timpul unui eveniment special Apple

Justin Sullivan / Getty Images

Acțiunile Apple se tranzacționează la 203 USD

Așa cum a scris în scrisorile deschise anterioare către Cook, Icahn și-a reiterat argumentul potrivit căruia Apple este masiv subevaluată. Cu toate acestea, de data aceasta, Icahn consideră că compania este subevaluată și mai drastic decât era în toamna anului trecut. investitor activist crede că noile modele de iPhone, împreună cu o „colecție în creștere de produse și servicii”, lucrează împreună pentru a face din Apple „un ecosistem mobil din ce în ce mai dominant”, care va permite companiei să realizeze o creștere EPS de 44% și o creștere a veniturilor de 25% în timpul anul fiscal 2015, urmat de o creștere a EPS de 30% în 2016 și 2017.

Pe baza acestei rate de creștere prognozate, împreună cu numerarul net de 133 miliarde USD al Apple, Icahn consideră că acțiunile Apple ar trebui să tranzacționeze la 203 USD în loc de prețul actual în jur de 101 USD. Desigur, trebuie subliniat faptul că, în calitate de „mare acționar Apple cu aproximativ 53 de milioane de acțiuni”, Icahn are un interes personal evident în a vedea acțiunile Apple duble ca valoare.

IPhone-ul Apple va fura cota de piață premium a Android

În timp ce iPhone-urile Apple domină deja segmentul high-end al pieței smartphone-urilor, Icahn vede această tendință accelerându-se în următorii câțiva ani, în detrimentul dispozitivelor alimentate de sistemul de operare Android open source Google. Acum, când iPhone 6 de 4,7 inci și iPhone 6 Plus de 5,5 inci au oferit concurenților cu ecran mare de la Apple phabletele de dimensiuni similare ale Samsung, Icahn consideră că ponderea Android pe piața smartphone-urilor de ultimă generație va scădea și mai mult. Întrucât smartphone-urile premium Android, precum cele fabricate de Samsung, se vând acum la aproximativ același preț ca noile modele iPhone de la Apple, Icahn a observat că „alegerea dintre ele este analogă cu alegerea dintre un Volkswagen și un Mercedes la același preț”.

IBM

Sursa: IBM.com

Icahn crede, de asemenea, că dependența Google de publicitate va deveni din ce în ce mai importantă, pe măsură ce îngrijorarea publicului cu privire la problemele de confidențialitate continuă să crească. Conform raportului Google privind câștigurile, aproape 50,6 miliarde de dolari din venitul total de 55,5 miliarde de dolari pe care l-a realizat anul trecut a venit din publicitate. Pe de altă parte, Icahn nu a făcut nicio mențiune despre recenta controversă de hacking iCloud a Apple, în care zeci de vedete și-au furat și postat fotografiile private pe internet. „Pe măsură ce calitatea ecosistemului Apple (iPhone, iPad, Mac, iTunes, App Store) continuă cu noi adăugiri (Apple Watch, Apple Pay, Home, Health, Continuity, iCloud) pentru a se îndepărta de un ecosistem Android relativ defect și fragmentat , câștigurile din cota de piață vor continua ” a scris Icahn .

câte super boluri a câștigat troy aikman

Parteneriatul întreprinderii și un iPad cu ecran mare vor accelera creșterea

În ciuda unei performanțe dezamăgitoare în anul fiscal 2014, Icahn vede linia de produse iPad reaccelerând creșterea anul viitor, pe măsură ce Apple se extinde în afaceri prin intermediul parteneriat recent anunțat cu IBM. Conform Statisticile IDC, cota Apple pe piața mondială a tabletelor a scăzut la puțin sub 27% în al doilea trimestru al anului 2014 față de cota de 33% pe care o deținea în trimestrul trecut.

„Credem că există încă o mare oportunitate de creștere pentru iPad, așa cum ați subliniat când ați afirmat că„ piața computerelor de astăzi este de 315 milioane de unități ”și„ în ciuda cotei de piață de 76% a iPad-ului de tablete vândute companiilor, pătrunderea tabletelor în afacerile sunt scăzute la 20% și, ca să spunem asta într-un fel de context, dacă ați privi penetrarea notebook-urilor în afaceri, ar fi peste 60% '. a scris Icahn în scrisoarea sa adresată lui Tim Cook. „Odată cu parteneriatul recent anunțat cu IBM, pe care l-ați sugerat că va„ schimba modul în care funcționează afacerile ”, credem că iPad își va crește penetrarea în întreprindere”.

Icahn a citat, de asemenea, posibilitatea unui iPad de 12,9 inci ca un alt potențial catalizator pentru creștere. Există mai mulți observatori din industrie care cred că Apple ar putea dezvălui un nou iPad cu ecran mai mare la următorul eveniment media al companiei din 16 octombrie, inclusiv analistul Piper Jaffray, Gene Munster.

Sursa: Apple.com

Sursa: Apple.com

Televizorul UltraHD ar putea sosi în 2016

Pe lângă prezentarea posibilităților de creștere a gamelor actuale de produse Apple, Icahn a mai prezis că compania ar putea intra în cele din urmă pe piața televizoarelor cu un „televizor UltraHD” în anul fiscal 2016. Potrivit lui Icahn , „Calitatea superioară a imaginii UltraHD (televizorul cu înaltă definiție) în comparație cu HD-ul obișnuit va conduce la un ciclu major de înlocuire a televizorului pe măsură ce diferența de preț dintre ele se micșorează.”

cine este crainicul sportiv al lui Joe Buck

Din acest motiv, el crede că anul fiscal 2016 va fi un moment oportun pentru Apple pentru a-și face intrarea pe piața televizoarelor. Icahn a prezis că Apple ar putea vinde „12 milioane de televizoare de 55 inci și 65 inci în anul fiscal 2016 și 25 milioane în anul fiscal 2017 la un preț de vânzare mediu de 1.500 dolari la marje brute în concordanță cu compania generală”.

Deși zvonurile despre un televizor Apple persistă de câțiva ani, trebuie remarcat faptul că compania din California pare să fie mai interesată să extindă capacitățile produsului său existent Apple TV, mai degrabă decât să își creeze propriul televizor. De exemplu, la începutul acestui an, Wall Street Journal a raportat că Apple era în negocierile cu Comcast peste posibilitatea de a permite Apple TV să călătorească pe o parte separată, mai puțin congestionată a rețelei. Mai recent, Biroul Statelor Unite pentru Brevete și Mărci a publicat un Apple aplicatie pentru brevet care a subliniat un nou tip de aplicație care ar permite dispozitivelor bazate pe iOS să fie utilizate ca „al doilea ecran” interactiv care să completeze conținutul Apple TV. Ambele inițiative sugerează că Apple se concentrează pe îmbunătățirea set box-ului său, mai degrabă decât pe crearea unui televizor.

Apple Pay

Sursa: Apple.com

Apple Pay va reuși acolo unde alții nu au reușit

Icahn consideră că sistemul de plăți mobile NFC, lansat recent de Apple, va avea succes în cazul în care sisteme similare, cum ar fi Google Wallet bazat pe Android, au eșuat din cauza tendinței clienților Apple de a cheltui mai mulți bani decât utilizatorii Android. Cu toate acestea, spre deosebire de mulți alți analiști care consideră că principalul beneficiu al Apple Pay va fi acela de a atrage mai mulți utilizatori în ecosistemul companiei, Icahn consideră că Apple va genera venituri semnificative direct din taxele de tranzacție pe care le percepe serviciul.

„Estimăm că, pe baza taxei zvonite de Apple Pay de 15 bps din totalul cheltuielilor pe carduri de credit și de debit (cheltuielile cu cardul SUA au fost de 4,2 trilioane de dolari în 2012) și desfășurarea de către comercianți a NFC ajungând la 80% + în 2017, Apple în SUA ar putea genera venituri (echivalente, de asemenea, cu marjele brute, deoarece costurile variabile sunt de minimis) de 2,5 miliarde de dolari în exercițiul financiar 2017 dacă atinge cota de piață de 30% din toate cheltuielile pentru cardurile de credit și de debit din SUA ' a scris Icahn .

Estimarea optimistă a veniturilor Apple Pay a Icahn este în contrast puternic cu estimările oferite de majoritatea celorlalți analiști. De exemplu, potrivit analiștilor Trefis citat de Forbes „Dacă compania este capabilă să mențină o cotă de piață de 50% pe piața globală a plăților în magazin, în timp ce își mărește cota de tranzacții de comerț mobil la aproximativ 20% până la sfârșitul perioadei noastre de prognoză în 2021 (presupunând că compania oferă Apple Plătiți pentru noile sale iPad-uri), acest lucru s-ar putea traduce prin venituri anuale de aproximativ 800 de milioane de dolari până în 2021, presupunând o taxă de tranzacție de 0,15%. ”

Evident, va trece ceva timp până să știm dacă previziunile Icahn despre adevărata evaluare a Apple și despre produsele viitoare sunt corecte. Cu toate acestea, acționarii nu au trebuit să aștepte mult timp pentru a auzi răspunsul Apple la impulsul investitorului activist pentru mai multe răscumpărări de acțiuni. „Apreciem întotdeauna să ascultăm de la acționarii noștri”, a declarat Apple într-un comunicat obținut de CNBC. „Din 2013, executăm în mod agresiv cel mai mare program de returnare a capitalului din istoria corporației. După cum am mai spus, vom revizui programul anual și vom lua în considerare contribuția tuturor acționarilor noștri. ”

Urmăriți-l pe Nathanael pe Twitter ( @ArnoldEtan_WSCS )

Mai multe din Tech Cheat Sheet:

  • În lupta Apple și Google pentru securitatea datelor, utilizatorii sunt câștigătorii
  • Planurile Apple pentru iPad: ecrane mai mari, Touch ID și multe altele
  • 3 lucruri de așteptat la evenimentul media din octombrie al Apple