Iată actualizarea sectorului dvs. de închiriere de filme pentru investitori
Următorul este un extras dintr-un raport întocmit de Michael Pachter de la Wedbush Securities.
Acest buletin informativ bisăptămânal enumeră evenimentele cheie din industria de închiriere de filme și expoziții pentru perioada cuprinsă între 3 și 16 decembrie, incluzând lansări notabile de închiriere, cifre la box office și știri recente specifice companiei
Industria de închiriere de filme
Key Redbox lansează anul acesta (cu un total de bilete interne în milioane de pe www.boxofficemojo.com):
o 12/04: Men in Black 3 (179 USD), Hope Springs (64 USD), Sparkle (24 USD), The Apparition (5 USD).
o 12/11: The Odd Life of Timothy Green (51 $), Savages (47 $), The Watch (35 $).
Lansări Key Redbox anul trecut * (cu un total de bilete interne în milioane de pe www.boxofficemojo.com):
o 12/02: Strumfii (140 USD), Prieteni cu beneficii (56 USD)
la ce echipă nba joacă seth curry?
o 12/06: Harry Potter and the Deathly Hallows Part 2 (381 $), The Help (165 $), The Change-Up (37 $).
sau 13.12: Kung Fu Panda 2 (165 USD), Larry Crowne (36 USD), Fright Night (18 USD).
* data de lansare estimată
În următoarele două săptămâni, există trei versiuni de închiriere notabile, comparativ cu anul trecut (versiunile notabile sunt cele care au încasat peste 50 de milioane de dolari în box-office-ul intern). Ne așteptăm ca închirierea DVD-urilor pentru următoarea perioadă de două săptămâni să depășească perioada comparabilă anul trecut, întrucât cele trei lansări notabile din acest an, inclusiv The Dark Knight Rises, au totalizat peste 550 de milioane de dolari în box-office-ul intern, comparativ cu 50 50 de milioane de dolari pentru anul trecut eliberare notabilă. Observăm, totuși, că anul trecut, perioada anterioară de două săptămâni a avut cinci lansări notabile, care probabil au avut loc în perioada actuală, inclusiv finalul Harry Potter.
Catalizatorii sunt esențiali pentru a descoperi acțiuni câștigătoare. Consultați acum cele mai noi selecții de stocuri CHEAT SHEET .
Redbox Instant by Verizon va lansa o versiune beta publică luna aceasta. La conferința noastră California Dreamin, desfășurată săptămâna trecută la New York, Coinstar (NASDAQ: CSTR) a furnizat comentarii despre Redbox Instant de Verizon (NYSE: VZ), după un comunicat de presă de dimineață, oferind în cele din urmă detalii suplimentare cu privire la serviciu. Credem că cea mai importantă opțiune de la prezentare a fost declarația explicită a conducerii conform căreia Coinstar nu va fi obligat să finanțeze plăți minime către furnizorii de conținut, Verizon absorbind riscul de dezavantaj în cazul în care serviciul s-ar dovedi a fi nepopular. Coinstar își riscă doar contribuțiile de capital până la maximum ≈ 158 milioane dolari dacă serviciul nu reușește și ne așteptăm ca contribuțiile totale de capital Coinstar să nu depășească 20 - 30% din această cifră.
Rămân puțini catalizatori pentru creșterea continuă a fluxului intern la Netflix (NASDAQ: NFLX). Continuăm să credem că există puțini catalizatori pentru creșterea continuă a streamingului intern, deoarece Netflix a transformat deja marea majoritate a potențialelor subs-uri de streaming pe dispozitive mobile, console și televizoare inteligente în subs-uri cu plată. De asemenea, considerăm că estimările consensuale pentru puterea câștigurilor interne sunt prea slab în favoarea streamingului intern, ceea ce credem că generează 1. 1,00 USD / acțiune și credem că afacerea DVD-ului Netflix (≈ 3,00 USD / acțiune) va scădea ca expansiune internațională (o pierdere de ≈ 4,00 USD / acțiune) continuă, ceea ce face rentabilitatea în 2013 puțin probabilă. În ciuda comentariilor recente din partea lui Carl Icahn, vedem puțini potențiali dobânditori strategici ai NFLX și credem că stocul este supraevaluat.
Industria expozanților ...
Biletul trimestrial trimestrial până în prezent este în tendință cu 23%. Octombrie s-a încheiat cu 10%, în frunte cu Taken 2, în timp ce noiembrie s-a încheiat cu 26%, în principal datorită noilor versiuni Skyfall și a ultimei tranșe Twilight. Skyfall este acum cel mai încasat film James Bond și Twilight: Breaking Dawn Partea 2, interpretat înaintea predecesorului său Partea 1 pe tot parcursul lunii noiembrie. Hobbitul: o călătorie neașteptată a atras multă atenție în weekendul de deschidere, câștigând aproximativ 85 de milioane de dolari pe plan intern.
Ne așteptăm ca trimestrul să ajungă la cel puțin 15%. Ne așteptăm ca luna decembrie să se încheie în conformitate cu sau înaintea estimărilor noastre, având în vedere că estimarea noastră presupune o anumită decelerare în decembrie. Modelăm luna decembrie cu 8%, în timp ce evoluează cu 43% după sfârșitul săptămânii de deschidere a Hobbitului. În opinia noastră, lansările din decembrie sunt de o calitate superioară celei de anul trecut.
În ciuda unui Q4 probabil foarte solid, Q1: 13 este în comparație cu un comp puternic + 24%. Ne așteptăm la un comp negativ în T1.
Carmike (NASDAQ: CKEC), Cinemark (NYSE: CNK) și Regal (NYSE: RGC) au anunțat toate achizițiile interne în T4. Carmike a finalizat două achiziții în al patrulea trimestru, prima pentru 16 teatre, inclusiv 251 de ecrane de la Rave Reviews Cinemas pentru 19 milioane de dolari în numerar și 100,4 milioane de dolari cu obligații asumate de leasing. Estimăm că Carmike a plătit IT 5x EBITDA, iar EBITDA ajustat va crește cu ≈ 22 de milioane de dolari în 2013. În plus, Carmike a anunțat recent o achiziție pentru două teatre cu 16 ecrane de la Phoenix Big Cinemas, fără a dezvălui niciun fel de condiții financiare. Cinemark a anunțat recent o achiziție de 32 de teatre cu 483 de ecrane de la Rave Reviews Cinemas pentru 240 de milioane de dolari, probabil finanțată din numerar din oferta de bancnote senior de 400 de milioane de dolari. Estimăm că Cinemark a plătit ≈ 5,8x EBITDA și că EBITDA ajustat va crește cu ≈ 50 de milioane de dolari în 2013. Regal a finalizat o achiziție de 25 de teatre cu 301 de ecrane de la Great Escape Theatres pentru 91 de milioane de dolari în numerar pentru un multiplu de ≈ 5,5 ori în numerar curgere. Estimăm că EBITDA ajustat va crește cu ≈ 20 de milioane de dolari în 2013.
Michael Pachter este analist la Wedbush Securities.
Investiții statistice: Acțiunile Time Warner Cable sunt cumpărate acum?
