Acționarii J.C. Penney nu vor niciodată un alt Ackman
După escaladarea într-un război public al cuvintelor la începutul acestei luni, dezacordul dintre majoritatea J.C. Penney’s Directorul directorului (NYSE: JCP) și directorul rouge, Bill Ackman, a dispărut săptămâna trecută, când investitorul activist a demisionat. Cu toate acestea, influența Ackman și-a pus amprenta asupra operațiunilor companiei și în amintirile conducerii sale.
Pentru a se feri de o altă preluare în cazul în care un investitor foarte vocal ar acumula o miză mare și ar încerca să preseze consiliul de administrație să stabilească compania pe o traiectorie la alegerea sa, J.C. Penny a a trasat un plan pentru drepturile acționarilor .
la ce facultate a mers Jared GoffEconomisiți timp Faceți bani! O nouă idee de stoc în fiecare săptămână pentru mai puțin decât costul unei tranzacții. Faceți clic AICI pentru foile dvs. săptămânale de cheat ACUM!
În prima săptămână completă din august, Ackman a scris o scrisoare către consiliul de administrație pe care a făcut-o publică trimițându-i CNBC de asemenea, susținând că procesul de înlocuire a actualului CEO Mike Ullman ar trebui accelerat și finalizat în 45 de zile sau mai puțin. Ackman a mai susținut că consiliul de administrație a încetat să funcționeze eficient, deoarece informațiile nu erau distribuite în mod corespunzător și că consiliul nu are acces la consiliere independentă.
În special, el a subliniat faptul că Alix Partners și Piatră neagră (NYSE: BX) au fost angajați de consiliul JCP pentru îndrumare în chestiuni financiare, dar ambelor firme li sa refuzat accesul la informațiile relevante. „Era cu totul nepotrivit ca Mike să-i înceteze pe consilierii consiliului, fără știrea sau consimțământul consiliului”, a spus el în scrisoare. „Acum zburăm orbi”.
Economisiți timp Faceți bani! O nouă idee de stoc în fiecare săptămână pentru mai puțin decât costul unei tranzacții. Faceți clic AICI pentru foile dvs. săptămânale de cheat ACUM!Problema consiliului cu Ackman, în afară de faptul că a făcut public dezacordul intern, a fost sprijinul său pentru Ron Johnson, directorul executiv ales de el, care a condus compania la o scădere de 25% a veniturilor anuale, o scădere de 50% a stocului preț și o scădere de 13% a traficului de clienți în 2012. Efectele mandatului său sunt încă evidente în prețul acțiunilor dezumflat al companiei și în câștigurile sale triste din al doilea trimestru. În timp ce Ackman a recunoscut eșecul lui Johnson, el nu era pregătit să se mulțumească cu Ullman.
unde a crescut John Elway
Cu toate acestea, consiliul de administrație nu a fost de acord. Într-o respingere la prima dintre cele două scrisori ale lui Ackman, președintele Thomas Engibous a susținut că J.C. Penney a făcut progrese semnificative de când Ullman a revenit ca CEO în aprilie în „circumstanțe neobișnuit de dificile”. În ultimele patru luni, Ullman „a condus acțiuni semnificative pentru a corecta erorile managementului anterior și pentru a readuce Compania la o creștere durabilă și profitabilă”, a spus el în scrisoarea sa. „Mike este persoana potrivită pentru a reconstrui [J.C. Penney] prin stabilizarea operațiunilor sale, restabilirea încrederii în rândul furnizorilor noștri și readucerea clienților în magazinele noastre. ”
În timpul căldurii argumentului, speculațiile analiștilor s-au îndreptat spre modul în care consiliul ar putea lua măsuri împotriva Ackman pentru dezvăluirea deliberărilor confidențiale ale sălii de consiliu. Alegerile sale nu au fost multe: o opțiune a fost de a forma un comitet special care funcționează ca un consiliu de facto, excluzând astfel Ackman.
Dar, probabil, Ackman ar da în judecată compania pe baza faptului că comitetul „îl împiedică să-și desfășoare activitatea datoria fiduciară ', A declarat Charles Elson, șeful Centrului Weinberg pentru Guvernanță Corporativă de la școala de afaceri a Universității din Delaware Wall Street Journal . Soluția mai ușoară ar fi ca consiliul de administrație să refuze renumirea lui Ackman pentru consiliul de administrație atunci când va veni la realegere în cadrul adunării anuale din 2014, dar demisia sa a pus capăt acestei dezbateri.
Economisiți timp Faceți bani! O nouă idee de stoc în fiecare săptămână pentru mai puțin decât costul unei tranzacții. Faceți clic AICI pentru foile dvs. săptămânale de cheat ACUM!Totuși, J.C. Penney dorește să împiedice orice control să fie smuls din consiliul său de către un investitor activist - o persoană care folosește o participație de capital într-o corporație pentru a pune presiune publică asupra conducerii sale. În acest scop, într-un comunicat de presă de joi, compania a anunțat că a adoptat un plan pentru drepturile acționarilor, care va fi declanșat dacă orice persoană sau grup achiziționează 10% sau mai mult din acțiunile companiei sau începe o ofertă sau o ofertă de schimb care ar duce la un investitor care deține mai mult decât acea parte din acțiuni.
câți ani a fost dirk nowitzki în nba
„Motivul evident este evitarea oricăror situații viitoare, așa cum au apărut cu Ackman și Vornado [Realty Trust]”, a declarat analistul Gilford Securities, Bernard Sosnick. Bloomberg într-un interviu telefonic. „A fost o situație oribilă și pune capăt acestui lucru.” Cu toate acestea, J.C. Penney a susținut că decizia de a institui un astfel de plan nu a fost declanșată de niciun efort special de a prelua controlul asupra companiei.
Economisiți timp Faceți bani! O nouă idee de stoc în fiecare săptămână pentru mai puțin decât costul unei tranzacții. Faceți clic AICI pentru foile dvs. săptămânale de cheat ACUM!În plus, prevederile „persoanelor care achiziționează” ale companiei nu vor fi declanșate de Ackman’s Pershing Square Capital Management sau Vornado Realty Trust atâta timp cât proprietatea lor este permisă în baza acordurilor care sunt deja în vigoare. Deși nu mai este în consiliul de administrație, Ackman deține în continuare o participație de 18% la companie, deși au fost luate măsuri de reglementare pentru a-și putea părăsi poziția cu relativă ușurință.
Urmăriți-o pe Meghan pe Twitter @MFoley_WSCS
Nu ratați : Bani mari iubesc aceste 10 acțiuni.
